Американската къща одобри 2 милиарда долара всичко за спасяване с гласово гласуване, Imperial City национализира корпоративния дълг

С хората, заключени добре силите, които са заети, преразпределят повече богатство от всякога

Казахме ли, че става глупаво налудничаво там, в Имперския град?

Е, вероятно имаме ... .до безкрайност. И ние правим това отново, но не само поради днешната мерзост в някогашната и бившата народна къща, която мисли толкова малко за клетвата си да защитава конституцията и правата на настоящите и бъдещите данъкоплатци, че одобри 2 милиарда долара всичко за спасяване без дори поименно гласуване.

Тогава отново, както казва късно вечерта телевизионният пикант - чакайте, има още!

Помислете за графиката по-долу, която със сигурност главите на Фед не са. За сметка на това на Фед са били необходими 85 години след отварянето на вратите му през 1914 г., за да отпечата достатъчно пари, за да финансира баланс от 600 млрд. Долара.

Не точно престъплението в щата Охайо - три ярда и облак прах - постигна това. Но беше доста близо - дори и първите години на Грийнспан начело. Между прочутото Министерско споразумение за финансите през 1951 г., по силата на което Фед беше освободен от нареденото от държавата фискално обвързване, и 1999 г. балансът му нарастваше със скромните 5.2% годишно.

И, между другото, относителната скромност на Федералния резерв с печатната машина беше страхотно, не за нищо. Реалният БВП нараства с 3.4% годишно през този период от близо половин век, а реалният среден доход на семейството се удвоява повече от 35,000 74,000 на XNUMX XNUMX долара.

Днес обмисляме цифрата „600 милиарда долара“, защото тя капсулира лудостта в Имперския град. Това, което беше необходимо на 95 години, за да се осъществи през предполагаемо просветления 20-ти век, сега отне само пет дни!

Наистина не можете да измислите тези неща. Фед е закупил US $ 622 милиарда UST и MBS от 19 март, което означава, че балансът му се е увеличил от 4.75 трилиона долара миналия четвъртък до 5.372 трилиона долара снощи.

И да, имаме калкулатор, който генерира сложни годишни темпове на растеж през деня. Дори да се отдаде признание на факта, че тези луди / жени почиват в печатарската си машина, очевидно, в събота и неделя, темпът на растеж в полето по-долу изчислява, добре, 61,084 XNUMX% годишно!

Дори чичо Милтън Фридман, злият гений, който започна всичко това в Кемп Дейвид през август 1971 г., със сигурност се търкаля неутешимо в гроба му.

Ако има някакво съмнение, че тази лудост буквално унищожава пазарите на облигации, не трябва да търсите по-далеч от диаграмите до рамото по-долу. Мащабният балон на корпоративни облигации, който 10 години от генерираното от ГД глупаво репресиране на лихвените проценти сега се разлепва по шевовете.

Както казахме през цялото време, съкровената увереност на Eccles Building, че финансовата система е стабилна, тъй като банките преминават през нелепо подправения си „стрес тест“, беше основна задача от първа поръчка.

За да плаче на глас, Уолдо не се криеше в банковите баланси! Това беше последното родео.

Последните са ремонтирани в резултат на диви доходи по банковите депозити, държани от милиони спестители и пенсионери. Но това просто означаваше, че Уолдо избяга до трилионите нови взаимни фондове за корпоративни облигации и ETF, които се увеличиха, за да утолят отчаяната жажда за доходност сред събирачите на активи.

Но сега тези отвратително ниски доходности са затруднени от паниката на Covid-19 за спиране, причинявайки пробег на облигационните фондове, какъвто не е имало банка от тухли и хоросани. Само през последните две седмици има отток от тези фондове на стойност 218 милиарда долара, включително 34.6 милиарда долара в „деня на капитулация на облигациите“ само на 20 март.

Бихме казали, по-добре късно, отколкото никога. На честен пазар доходността на корпоративните облигации ще расте умно и гениите от C-suite, които разбиха собствените си баланси през последното десетилетие, за да финансират необуздани изкупувания на акции и финансови инженерни авантюри, може би биха почукали по рамото от собствените им съучастнически съвети, които иначе не биха се насладили на перспективата да харчат останалата част от дните си в съдебен спор с акционери.

Уви, последното нещо, което нашите парични централни планиращи искат да видят, е честна доходност на облигациите или какъвто и да е друг вид честни цени на финансовите активи. Ето защо те на практика се парадират със закона и създават тънко прикрито корпоративно облигационно изкупуване с двойно разбъркване с Министерството на финансите на САЩy, за да залее облигационните ями с масивна държавно финансирана оферта за облигациите, изхвърлени от частни инвеститори с реални пари.

Това е, 5%, 7% или дори 10% корпоративни облигации, които днешните корпоративни счетоводни баланси със свръхзадължен кредит заслужават, ще завършат работата по пробиване на балона на фондовия пазар там, където Covid-19 спря.

Този момент на отчитане, разбира се, трябва да бъде изключен при всякаква опасност, дори ако това означава насърчаване на още по-запалителна експлозия точно по пътя. Тоест, когато Федералният резерв / Министерството на финансите притежават всички облигации, а частният свят седи на планина пари (ненужна кошче), погледнете отдолу!

Оставяме на друг повод да размишляваме върху финансовите пазарни последици от абсолютния паричен хаос, издаден от Фед през последните две седмици и намекван само от горните наблюдения.

Но вечно прозорливият Джим Бианко днес обобщи действието добре и какво всъщност представлява.

Всъщност, каза великият Бианко, запознайте се с новия си фактически председател на Фед - Доналд Дж. Тръмп!

Само през последните няколко седмици Фед намали лихвите със 150 базисни пункта до почти нула и прочете целия си наръчник за кризата от 2008 г. Това обаче не беше достатъчно, за да успокои пазарите - така че централната банка също обявяваше 1 трилион долара на ден в споразумения за обратно изкупуване и неограничено количествено облекчаване, което включва трудно разбираеми 625 милиарда долара закупуване на облигации на седмица напред.

При този темп Фед ще притежава две трети от съкровищния пазар за една година.

Но именно азбучната супа от нови програми заслужава специално внимание, тъй като те могат да имат дълбоки дългосрочни последици за функционирането на Фед и разпределението на капитала на финансовите пазари. По-конкретно, това са:

  • CPFF (Механизъм за финансиране на търговски книжа) - закупуване на търговски книжа от издателя.
  • PMCCF (механизъм за корпоративно кредитиране на първичен пазар) - закупуване на корпоративни облигации от емитента.
  • TALF (Term Asset-Backed Securities Loight Facility) - спиране на финансирането на обезпечени с активи ценни книжа.
  • SMCCF (Secondary Market Corporate Credit Facility) - закупуване на корпоративни облигации и облигационни ETF на вторичния пазар.
  • MSBLP (Програма за заемане на основен бизнес) - Предстоят подробности, но тя ще отпуска заеми на допустимия малък и среден бизнес, като допълва усилията на Асоциацията за малък бизнес.

Казано направо, на Федералния резерв не е позволено да прави нищо от това. Централната банка има право да купува или да дава заеми само срещу ценни книжа, които имат държавна гаранция. Това включва държавни ценни книжа, обезпечени с ипотека ценни книжа и дълг, издаден от Fannie Mae и Freddie Mac. Може да се направи аргумент, който може да включва и общински ценни книжа, но нищо в списъка за пране по-горе.

Е, как могат да направят това? Фед ще финансира специален инструмент (SPV) за всяка абревиатура за провеждане на тези операции. Министерството на финансите, използвайки Фонда за стабилизация на борсата, ще направи капиталова инвестиция във всеки SPV и ще бъде в позиция „първа загуба“. Какво означава това? По същество Министерството на финансите, а не Фед, купува всички тези ценни книжа и възстановява заеми; Фед действа като банкер и осигурява финансиране. Фед нае BlackRock Inc., за да закупи тези ценни книжа и да управлява администрирането на SPV от името на собственика, Министерството на финансите.

С други думи, федералното правителство национализира големи части от финансовите пазари. Фед осигурява пари за това. BlackRock ще извършва сделките.

Тази схема по същество обединява Федералния резерв и Министерството на финансите в една организация. Така че, запознайте се с новия си председател на Фед, Доналд Дж. Тръмп.

Сега това е не само направо плашеща мисъл, но всъщност в настоящия изпълнен момент има само един субект, който е по-опасен от Доналд, а това е цялата партида на вцепенени черепи и идиоти, които съставляват Конгреса на САЩ (с изключение на Heroic Rep. Томас Маси, който накара кожоните безполезно да се изправи срещу мрачното стадо и да поиска записано гласуване).

В сила, всяка частица от историческа съпротива на Капитолийския хълм срещу несвързани разходи и заеми е изпарена от лудото национализиране на Фед на пазарите на облигации, заеми и пари.

Политиците сега буквално се чувстват свободни да заемат като луди, защото знаят, че Фед ще монетизира всеки един долар от него.

Но ето едно нещо, което знаем, защото сме били там, а що се отнася до политиците на Конгреса и публичния дълг, сме се втренчили в бялото на очите им.

Единственото нещо, от което се страхуваха през деня, беше, че масираното заемане от чичо Сам ще свие наличните финансови ресурси, като по този начин ще повиши лихвените проценти и ще изтласка единствените две неща, които ги интересуват:

  • Място в бюджета за любимите им благотворителни организации и свинско месо;
  • Ядосаните собственици на жилища, бизнесмени, фермери и купувачи на коли в техните квартали биват избити или изтласкани изцяло от пазара.

Но това вече е далечен спомен за старожилите, които все още са в Конгреса (като нашия наследник, представител Фред Ъптън, който е бил там 36 години) и най-вече реколтата от 21-ви век на не-добре направени кладенци, които очевидно имат няма опит с фискална дисциплина.

Така тази сутрин всъщност чухме един от тях по CNBC - бившият председател на GOP на Комитета за начини и средства на дома, представител Брейди - настояващ за гласуване.

Тоест, органът, на когото организаторите, натоварени с първоначалните сметки за разходи и финансиране, трябваше да махне през непрочетени и невидими невиждани на стойност 2 трилиона щатски долара приети от Сената приятел капиталист спасителни програми, супени линии от брега до крайбрежието и 340 млрд. долара ново присвоено свинско месо - всичко това се съдържа в 883 страници, надраскани заедно в нощта на сряда.

А представителят Брейди беше един от най-трезвите гласове, които се втурваха към камерите. Празнувайки 80-ия си рожден ден в този живот и присъединяването към безсмъртието във финансовата зала на срама, Нанси Пелоси всъщност обеща, че все още не сте видели нищо.

Изглежда, че вече се планира друга, вероятно дори по-голяма спасителна програма №4 за щати и общини:

Страхуваме се, че дори молитвата не отговаря на задачата. Не и когато дори надраскате повърхността на онова, което току-що лигавицата от фискална инконтиненция току-що беше изтъркана с гласово гласуване.

Например, той включва 250 милиарда долара за осигуряване за безработица, като повечето от парите отиват за 600 долара на седмица, за да увеличат нормалните обезщетения през следващите четири месеца и увеличават стандартния период на обезщетения от 26 седмици на 39 седмици.

Разбира се, не сме чували дори небето, което пада, по CNN да твърди, че спирането ще продължи 26 седмици, да не говорим за осигуряване на промоции през следващата Нова година (39 седмици).

Но това, което отнема тортата за безсмислено разгулване, е добавката от 600 долара на седмица към предимствата, които в повечето държави вече варират между 400 и 700 долара на седмица. В този контекст ние настоявахме, че това огромно цунами на парите наистина не е свързано с хуманитарни проблеми или дори скромен помощникd за работници и семейства, които са закъснели и точно това имаме с повишаването на обезщетението от $ 600.

Тоест, това е просто още една дъска в програмата за 100% заместване на БВП, целяща да възстанови фалшивия просперитет на главната улица и грубите балони на Уолстрийт, въплътени в явлението от януари 2020 г.

Ето защо максималната ставка, която сега се плаща на съкратени работници, ще достигне следните еквиваленти на час за следващите четири месеца; и тези цифри се основават на предполагаема 40-часова седмица, която на практика никой от ищците всъщност не регистрира (средната стойност за САЩ е около 34 часа на седмица):

  • Ню Йорк ($ 27.60);
  • Тексас ($ 28.03);
  • PA (29.33 $);
  • CT ($ 30.33);
  • CO ($ 30.45);
  • ND ($ 30.82);
  • Ню Джърси ($ 32.83);
  • MN ($ 33.50);
  • WA (34.75 $);
  • MA ($ 35.58)

Не, ние не пречим на наемните работници да получават щедра част от плячката. Но замяната на заплащане на това ниво с данъкоплатците за краткосрочна извънредна ситуация е просто нелепо.

Всъщност причината това безумие да е дори в сметката е, защото това е, което Доналд и Макконъл трябваше да кашлят до Chuckles Schumer и трудовите / прогресивни Dems, за да получат това, което наистина искаха: А именно, огромните $ 4 трилиона долара за входна врата (Министерство на финансите на САЩ) и задни врати (Fed) от богатство на подаръчни капиталистически материали, които са истинската причина за спасяването на всичко.

Ще разгледаме тази мерзост подробно в Част 5, но помислете за това: Нито един бизнес не трябва да получава нито стотинка от Вашингтон, за да държи хората на заплата, които не работят (редовният потребителски интерфейс вече се грижи за това); и ако са развалили собствените си баланси през годините, те трябва да изплатят пазарния лихвен процент, за да заемат парите, за да покрият други дефицити в пари по време на спирането на Covid-19.

Вземете за пример веригата ресторанти, наречена Cheesecake Factory (CAKE), която вчера демонстративно обяви, че няма да плаща априлски наеми на своите 620 места.

Глоба. Наемодателите могат да ги изхвърлят или по-вероятно да разработят програма за намаляване на наемите за относително краткосрочната продължителност на дислокацията на Covid-19. Всъщност точно тези видове корекции са това, което се случва на свободния пазар и всъщност се случва от брега до брега в този момент.

Но ние споменаваме CAKE, защото това беше един от онези момо акции преди известно време, когато висшето ръководство не можеше да устои на изкушението да намали цената на акциите си и опциите на акциите, като разхвърля баланса на компанията, за да изпомпва цунами от пари обратно на Уолстрийт.

Всъщност, през последните 10 години компанията генерира 1.12 милиарда долара кумулативен нетен доход и 1.31 милиарда долара оперативен свободен паричен поток. Но, уви, през същия този 10-годишен период той е похарчил 1.50 млрд. Долара за обратно изкупуване на акции и дивиденти.

Тоест, тя върна 133% от нетния доход на Уолстрийт и похарчи 115% от свободния паричен поток за успокояване на търговските богове и роботи-машини на Уолстрийт, без да изгражда устойчивост и резерви за дъждовен ден в собствения си баланс.

Всъщност дългът на компанията понастоящем възлиза на 1.6 милиарда долара или инвалидизиращ 11.2X годишен безплатен паричен поток.

И все пак тези котки искат спасяване!

Сега те със сигурност ще получат един от 4-те трилиона долара евтини парични средства, които GOP току-що прокара без гласуване и дори ден на изслушвания и анализи.

Както казахме, никога не е имало Ден на срам на Капитолийския хълм като този, който току-що се е случил.

Източник: LewRockwell.com

Запиши се
Известие за
guest
3 Коментари
-старите
Най-новите Повечето гласували
Вградени отзиви
Вижте всички коментари

thomas malthaus
Томас Малтаус
Преди 9 месеца

Виждам убедителен случай за премахване на индивидуалните данъци върху доходите.
Може би защото корпорациите плащат сравнително малко данък върху доходите.

CHUCKMAN
Преди 9 месеца

Ето едно отлично парче от Филип Хиралди за политическите измерения на кризата и провала на разузнавателната общност.

https://www.strategic-culture.org/news/2020/04/02/another-expensive-war-another-intelligence-failure/

CHUCKMAN
Преди 9 месеца

Това е силно парче.

И какво облекчение от безмилостния удар на барабана на коронавирус, коронавирус, коронавирус.

Спомням си един ранен филм на Cinerama от 1950-те години.

Имаше сцени от пътуване с влакче в увеселителен парк, от което почти се разболяваха някои хора от чувството си да са там в някакъв преувеличен 3-D.

Точно така, американското Фиаско от 2020 г.

Антиимперия