ЕС е икономика в зомбизиран японски стил, а Лагард ще го влоши

Нейната работа е да се справя с повече дългове, като използва единствения необременен актив, който ЕС все още има: облигациите на излишните държави

Паричната политика след БФП от 2008 г. се характеризира с почти нулеви (и дори отрицателни) лихвени проценти, отрицателни лихвени проценти на банките, отрицателна доходност на държавния дълг и разрастваща се инфлация на цените на активите. Резултатът е зомбиране на напредналите икономики.

Ето последната разширена оценка на реалния растеж на БВП в еврозоната, базирана на индикатора CEPR / Banca d'Italia Eurocoin:

Текущата прогноза за 2Q 2019 растеж в Еврозоната, базирана на индикатора Eurocoin е за 0.17% q / q разширяване. През юни Eurocoin е 0.14%, най-ниското от септември 2013 г. Прогнозата за темповете на растеж вече е под 0.25% (под 1% годишно) от пет месеца (до юни 2019 г.) и отчита. Междувременно връзката между растежа и инфлацията отслабва, както е показано на таблицата по-долу:

И двете, от гледна точка на текущите данни спрямо първото тримесечие на 1 г. и към второто тримесечие на 2019 г. и до първото тримесечие на 2 г., темповете на растеж намаляват, както по-горе. ЕЦБ обаче остава заседнала в пословичния твърд ъгъл (графика следва):

Пет години след нулеви лихвени проценти, инфлацията постепенно пълзи (диаграма по-горе), но никъде не се забелязва растеж (следваща графика):

По-лоши, осезаеми основи (уловени от моделите, като Eurocoin) на икономическия растеж стават все по-малко в съответствие с действителния изпреварващ растеж - характеристика на икономиката, която става зависима от неща, различни от реалните инвестиции и реалното търсене за генериране на разширяване на БВП . И двете, графиката по-горе и диаграмата отдолу, подчертават този обезпокоителен факт.

Всичко това предполага, че сме в периода на икономическо развитие, който напълно съответства на тезата за светската стагнация: традиционните инструменти на паричната и фискалната политика вече не са достатъчни за генериране на реален икономически растеж. Вместо това тези инструменти помагат за поддържане на икономики, претоварени с дългове. Това е модел за икономическо развитие, който се разширява и се преструва: докато корпорациите и домакинствата могат да получат подкрепа за пренасяне на съществуващ дългов товар чрез парично настаняване, икономиката остава на повърхността (без рецесия или криза), но нивата на дълга са толкова непосилно висок, че не може да се натрупва нов дълг за генериране на икономическа експанзия.

Пазарите знаят толкова много. Инвеститорите знаят, че зомби заеми (заеми, които нямат капацитет да ги обслужват, ако лихвените проценти се повишат) означават зомби банки. Зомби банките означават зомбиращи нови пазари на заеми. Зомби новите пазари на заеми означават реални инвестиции на зомбита от домакинствата и компаниите. Инвестицията в зомби означава търсене на зомбита. Търсенето на зомби означава дефлационно предлагане. Изплакнете и повторете.

Тези познания на пазарите са осезаеми. Необходима е промяна в очакванията на инвеститорите (както при последните промени в перспективите към обръщане на паричното затягане в САЩ и Европа), за да се преизчислят активите. Няма реално нарастване на добавената стойност в уравнението. Активите вече не се определят според производствения им капацитет. А пазарите вече са напълно финансирани. Тоест те вече са изцяло управлявани от паричната политика.

Влиза Кристин Лагард, новият ръководител на ЕЦБ. Назначаването на Лагард едва ли е инцидент или политически коректно кимване на жените в ръководството. Това е единственият логичен избор на финансираната зомби икономика на паричната политика. За да започне отново заем или дългов цикъл, ЕС се надява на взаимно обединяване на пазарите на държавен дълг. С други думи, той се надява да използва единствения необременен актив, който ЕС все още има: облигациите на излишъка на държавите.

Работата на Лагард в ЕЦБ ще бъде да ръководи създаването на еврооблигациите, облигации, които пропорционално ще свържат облигациите на членовете на еврозоната в един продукт да бъдат монетизирани от ЕЦБ като подкрепа за ценообразуване на пазара. Вероятно има международно и парично търсене на стойност 2-3 трилиона евро за това, което отваря място за повече заеми и повече фискални разходи.

Източник: Истинска икономика

Запиши се
Известие за
guest
3 Коментари
-старите
Най-новите Повечето гласували
Вградени отзиви
Вижте всички коментари

silver7
silver7
Преди 4 месеца

Факти са, че тя знае как да дава заеми. Тя никога не е работила в банка, ръководена от централна банка. Никоя друга държава в света не би й позволила да управлява централната им банка. Представете си я в банката на Англия. Защо не се върне при своя министър на земеделието и риболова.

John C Carleton
Джон С Карлтън
Преди 4 месеца

Е, когато Плъховете назначават ционистко зомби, за да съсипят онова, което е останало от очуканата икономика, най-добре извадете тяхната фиатна валута от банките на Плъха, купете физическо злато и сребро, погребете ги до тъмнината на луната, в зидан буркан, в задния им двор.

DarkEyes
Тъмни очи
Преди 4 месеца
Отговор на  Джон С Карлтън

Съгласете се, но честно казано (уверявам ви, че не съм политик, когато казвам „честно казано”) в зоната на ЕС не е останала нито една зомби държава, която да покаже гръбнака и да започне да купува физическо злато и сребро. Те се страхуват или забраняват от „демократично номинирания ЕС“ да предприемат тази инициатива.

Антиимперия