Русия се изстреля в крака с истерията на короната, но икономическите последици ще бъдат далеч по-малко, отколкото на Запад

В относително изражение всъщност ще има сближаване

В глобално сравнение реакцията на руската корона епидемия е много силна. Най-добрият и най-надежден индикатор е смъртността. Русия е преживяла най-ниската смъртност от Covid-19 сред всички страни в Северното полукълбо, значително по-ниска от почти всички западни страни. В момента смъртността в Русия е 10 на 1 милион, в сравнение с 684 в Белгия, 544 (Испания), 483 (Великобритания), 481 (Италия), 386 (Франция), 274 (Швеция) и 211 (САЩ).

Първоначалният решителен отговор на Русия помогна да се намали разпространението. Руската система на здравеопазване се оказа по-добра от повечето други държави по отношение на адекватни съоръжения, медицински изделия и защитно оборудване. Русия увеличи капацитета в цялата страна, като ремонтира съществуващите болници и построи 17 нови за рекордно кратко време (4-6 седмици). Страната нарасна и вътрешното производство на медицински изделия, включително лични предпазни средства. До май производственият капацитет на Русия беше достатъчен, за да покрие 100% от вътрешните нужди. По време на това писание Русия все още не е изчерпала болничния си капацитет (дори в епицентъра на вируса в Москва).

Друг похвален аспект на неговия отговор е бързото въвеждане на тестовете. В абсолютни числа Русия (4.5 милиона теста) е на второ място след САЩ. По отношение на глава от населението Русия е провела една трета повече тестове от САЩ и сега е наравно с Германия.

Повечето страни са изследвали почти изключително само тежко болни хора, които са постъпили в болница. От друга страна, Русия в момента е световен лидер в проследяването на контакти. В резултат на това са тествани много външно здрави хора. тПреди седмици руският орган за епидемиология съобщи, че 60% от всички, които са имали положителни тестове в Москва, са били безсимптомни. По-късно се съобщава, че 95% от всички, които са дали положителни тестове, са били асимптоматични или само с леки симптоми, подобни на обикновена настинка.

Напоследък няма нови доклади за дела на тежко болните спрямо тези с леки симптоми сред тестваните хора. Авторът предполага, че това се дължи на усилията на правителството да мотивира хората да следват заповедите за престой вкъщи строго през последните десет дни от заключването, съвпадащи с традиционните руски празници Първи май и Деня на победата. Поради необикновеното топло и слънчево време, правителството е изправено пред нарастващо предизвикателство да задържи хората у дома. Днес обаче шведското правителство съобщи, че зашеметяващите 98.5% от всички заразени хора в тяхната страна са безсимптомни или леки. Предполага се, че това ще се отнася и за Русия.

Предварително правителството обеща да започне постепенно да отслабва ограниченията за заключване, започвайки от 12 май. Повечето изглежда смятат, че е време. Сравнението на руската инфекция с глобалното преброяване просто не изглежда да мотивира Русия да запазва ограниченията в пълна сила.

Руската икономика се оказва силна в глобално сравнение

С коронарната криза, която дава своите жертви по целия свят, руската икономика изглежда сравнително силна в глобално сравнение. Това не би трябвало да е изненада за всеки, който следи нашите доклади Awara за руската и световната икономика. В основен доклад със зловещото заглавие С наближаващата глобална рецесия Русия изглежда силна - който събра през различни платформи над четвърт милион читатели миналия август - ние от Awara прогнозирахме глобалната криза. Всичко го сочеше още преди короната.  сривът, който наблюдаваме в някои от западните страни, се дължи изцяло на ужасната форма на тези икономики, която става все по-очевидна. Само огромни суми от QE инжекции в пари и закупуване на облигации на централната банка при нулеви или отрицателни лихви поддържаха икономиките повърхностно на повърхността.

В този доклад ние посочихме и всички относителни силни страни на руската икономика, които биха помогнали за смекчаване на последиците от глобалната криза върху руската икономика.

За да цитираме предишния ни основен доклад:

„Точката за насищане на дълга е достигната, следователно този път ще е различно, tцентралните банкери са загубили магическата си пръчка и няма да могат да подновят презареждането на дълга и го удължете с още едно десетилетие. Вместо, ще има ден на разплата.

Правителствата и корпорациите ще трябва да обединят своите действия и да оставят пазара да премахне пропадналите образувания. Тези, които не могат да поемат дълга, ще трябва да го пропуснат. Ще има кървава баня с неизпълнение на задължения, фалити и огромна безработица. - Може би революция тук и там. - Няма да има избор, трябва да се случи намаляване на задлъжнялостта.

Сега дали тази система ще се срине или просто бавно ще умре, докато се спуска надолу, няма да има толкова голямо значение. В крайна сметка ще умре по един или друг начин. Повечето хора биха предпочели опцията за бавно движение, но само с катастрофата щеше да дойде лечение. Каквото и да е, става все по-трудно да се предотврати катастрофата и този път финансовите пазари ще отнесат реалната икономика със себе си. "

Също така докладвахме за предимството на Русия:

„Въпросът е тогава, кой ще остане изправен? Естествено, тези, които са по-малко привлечени. Сега превъртете назад, за да имате нов поглед върху горните диаграми за държавния и домакинския дълг. Намерете позицията на Русия там? Това е вярно. Русия е страната с - най-малко - най-малък дълг, както публичен, така и частен. “

„След като след 2014 г. санкциите бяха отрязани от западната оргия на дълга, дори руските корпорации са защитени срещу евентуален западен дългов апокалипсис.“

Последвалите събития доказаха, че Awara е абсолютно вярна във всичко, посочено в този доклад за извънредните финансови и икономически фактори на Русия. Препоръчваме на всички, които имат дял или които искат да проучат възможностите на руския пазар, да преминат през солидните аргументи в това Доклад Awara.

След това последвахме този августовски доклад с кратко съобщение от януари Тъй като глобалният растеж спира, руската икономика набира скорост. Това беше точно след като короната се превърна в глобален страх. В този доклад ние признахме възможността коронарната криза да предизвика хаос в световната икономика. Но като се има предвид този сценарий, ние подчертахме, че Русия така или иначе ще се справи значително по-добре от по-голямата част от света и по-специално по-добре от повечето западни страни средно. Всички точки, изложени в януарската икономическа справка, все още остават валидни за по-добро разбиране на днешната ситуация.

Стремглав дълг, но не и в Русия

Силните страни на Русия са много. Изключително ниското ниво на държавния (национален) дълг формира солидната основа на икономическата сграда на страната. До края на 2019 г. руският държавен дълг към БВП е 12.9%. Това е малка част от нивата на дълга на старите развити страни на Запада. В САЩ националният дълг беше далеч над 100% до 2019 г., когато държавният и общинският дълг се добавят към официалните данни. (Това е в съответствие с глобалните стандарти, които САЩ не спазват). С вече обявените спасителни мерки и стимули за корона, с недостиг на данъчни приходи и допълнителен дълг и по-нисък БВП като основа, нивото на американския дълг ще надхвърли нивото от 130%. С настоящото, Русия се очаква да добави 3% към националния си дълг.

Всички големи западни държави имат поне 3 пъти по-голям дълг от Русия, а много - например Италия, Франция, Испания - са в подобна дългова криза като САЩ. Очаква се, че повечето, ако не и всички държави, ще последват водещата роля на САЩ с бързи заеми. Тези различни траектории на дълга само ще увеличат сравнителните предимства на Русия.

Попадайки в това благоприятно положение, Русия има достатъчно място да потъне в бюджетен дефицит, особено след две години солидни излишъци. В момента се очаква Русия да може да се справи с кризата с едва 3.5% бюджетен дефицит през 2020 г. Това е ниво, което е било норма на Запад дори през „добрите години“.

След огромната икономическа криза в САЩ експертите прогнозират рекордния бюджетен дефицит от 3.8 трилиона долара, зашеметяващите 18.7% от БВП. Повечето европейски страни може да не стигнат толкова високо, колкото САЩ, за да прикрият дефицитите, въпреки че се очаква средно поне 10%.

Намаляването на БВП - твърде рано за определени прогнози, но Русия е сравнително по-добре

Смятаме, че е твърде рано да правим каквито и да било прогнози за действителния БВП на държавите за 2020 г. Има твърде много неизвестни фактори. Какво е нивото на трайни разрушения и фалити, причинени от реакциите на короната по целия свят? (Много). Ще се превърне ли коронарната безработица в структурна и дългосрочна? (Ние мислим, че до голяма степен, да). Какво е реалното ниво на унищожаване на разполагаемия доход и стойността на активите, подкопаване на спестяванията? (Огромно). Докога ограничителните мерки ще останат в сила? (Поне развлеченията и пътуванията, особено международните, ще останат затворени до края на годината). Ще се възстановят ли международната търговия и инвестициите? (Не, само с размахване на магическата пръчка за отмяна на коронарните мерки). Ще вдигнат ли глави просякът-съсед валута и търговски войни? (Да). Ще излязат ли САЩ с пълноценна търговска война и санкции? (Изглежда така).

Невъзможно е да се оцени дългосрочният икономически ефект на всички тези въпроси върху глобалната икономика и по-конкретно за всяка държава. Затова смятаме, че е най-добре да се въздържаме от даване на числови прогнози. Ние обаче сме на много по-твърди позиции, за да преценим как страните ще се справят една с друга. За тази цел можем да разгледаме прогнозата за БВП, дадена от рейтинговата агенция Fitch. Fitch прогнозира (април), че Русия ще нанесе намаление на БВП с 3.3%, въпреки че прогнозите им са много по-лоши за западните страни, Fitch очаква БВП на еврозоната да намалее със 7%, БВП на САЩ с 5.6% и БВП на Великобритания с 6.3% през 2020 .

Всъщност бихме очаквали по-голям спад на БВП за тези страни, а може би и за Русия, макар и с голямо предимство за Русия.

Когато се оценява спадът на руския БВП, трябва да се има предвид това секторът на изкопаемите горива съставлява много по-малка част от БВП, отколкото обикновено се смята. Според последните данни на Световната банка ние го оценяваме като формиране на 9% от икономическата продукция. Освен това растежът на БВП се изчислява въз основа на обема на производството, а не на цените и не се очаква първият да намалее значително. Смятаме, че петролът Brent ще струва $ 35 за барел до края на тази година.

Този път няма галопираща инфлация. Очаквани намаления на лихвените проценти

Не само руското правителство е стабилно финансово, но също така корпорации и домакинства. Дългът на домакинствата в Русия също е най-ниският сред големите държави. В същото време руснаците имат - пропорционално - много повече спестявания, отколкото например американците. Освен това няма причина да очакваме руската безработица да нарасне над 9%. Смятаме, че най-вероятно тя няма да надвиши 7% до края на годината. Междувременно безработицата вече е достигнала до 20% в САЩ.

Русия също има запазена за трудните времена възможност за намаляване на лихвените проценти, едва ли вариант за западните страни, които вече са с нулеви или отрицателни лихви. Още през април руската централна банка намали основния лихвен процент с 0.5% на 5.5%. Тъй като инфлацията не се е повишила, виждаме място за по-нататъшно намаляване на лихвите до 4% през следващите половин година.

Във всички финансови кризи, които Русия преживя от 1990 г. насам, големият проблем винаги беше галопиращата инфлация. Този път обаче инфлацията не отстъпи след малък първоначален шок. Разликата е невероятната история на солидните финанси на Русия и невероятния успех на нейните важни политики за заместване. Заместването на вноса е това, което руснаците наричат ​​усилията за въвеждане на производство и производство на храни на сушата. Този процес се засили, след като Западът наложи санкции срещу Русия след украинската криза. Като резултат, Сега Русия на практика се самозадоволява с храна и дори изнася излишък. Русия също се доближи до самодостатъчност в медицината. Като цяло Русия има абсолютно най-малкия дял от вноса спрямо общата икономика сред всички големи държави. Досега критиците на Русия се фокусираха върху относително по-ниското ниво на износ на произведени стоки, докато не успяха да осъзнаят значението на значително по-значимата вътрешна автаркия.

Този успех на местното производство е това, което сложи край на порочния инфлационен цикъл на Русия. По-рано, когато Русия беше зависима от външния внос и износа на енергия, рублата се срина и цените се повишиха по време на криза. Това вече не е така.

Цената на петрола няма да сломи гърба на мечката

Този път дори рязкото спадане на цените на петрола не сломи гърба на Русия. Дори има спекулации, че Русия не се е старала особено усилено да предотврати слуховете за тристранната война за цените на петрола между себе си, Саудитска Арабия и САЩ. Влиятелният източник на новини за нефт и енергия Oilprice.com съобщи през март, че Русия би могла да се справи - благодарение на натрупаните си резерви и финансова солидност - с цени на петрола от $ 25 за барел до 10 години от гледна точка на поддържане на бюджета на страните на повърхността и валутните резерви непокътнати. Междувременно експертите смятаха, че саудитците едва ли ще издържат 2 години.

Антон Силуанов, министър на финансите, изчисли в края на април, че парите в суверенния фонд ще са достатъчни, за да се види страната до 2024 г. според настоящата оценка на ситуацията. Салдото трябва да бъде 7 трилиона рубли (90 млрд. Долара) в края на годината. Министърът очаква, че общите разходи за реакцията на короната ще бъдат само 6.5% от БВП. (Предполагаме, че това означава през следващите две години). Основният източник на финансиране на кризисния отговор ще се състои от заеми.

Без спасителни одеяла и печатане на пари

Въпреки че бизнес асоциациите и финансовата преса критикуват правителството за недостатъчна подкрепа в отговор на кризата, ние смятаме, че е добре правителството да бъде предпазливо в това отношение. Европейските правителства обявиха масивни пакети; ЕЦБ отвори неограничен раздел за покупки на облигации; правителството на САЩ раздава трилиони; и Фед беше на 6 трилиона долара спасителни мерки и QE последния път, когато проверихме. Напротив, Русия не е обявила никакви спасителни мерки или QE парично облекчаване и покупки на облигации. Всичко, което големият бизнес е получил досега, са мизерните 10 милиона долара отсрочени данъци. Правителството изготвя програма за тях. Всичко, изплатено под формата на заеми или друго финансиране, ще се разглежда за всеки отделен случай. Най-важното е, че правителството обяви, че само компании, които се въздържат от масови съкращения, ще имат право.

Досега има по-пряка подкрепа за МСП, най-важното с 50% намаление на социалния принос на работодателя. Пряката подкрепа е оказана и на претърпелите страдащи от ограниченията на короната, предприятия в нехранителната търговия на дребно, ресторанти, барове, развлечения, спорт и т.н. Като цяло облекчението, предоставено на тези, е доста неадекватно и за съжаление много от тези компании са очаква се да фалира.

Подкрепата за домакинствата е била двойна. Най-важното, работодателите са принудени да поемат разходите за режима на престой в дома, тъй като правителството постанови, че те трябва да плащат пълни заплати през този период. Уволненията, освобождаването от работа и намаляването на заплатите бяха забранени, въпреки че има съобщения, че мнозина продължават да правят това така или иначе. Всички подобни действия обаче могат да бъдат оспорени в съда. [Всъщност това звучи дори по-зле от американския начин. Бизнесът (включително малките, предполагам) се наказва два пъти. Първо, не им е позволено да печелят, но все пак са принудени да изплащат заплати (за каква работа ??). Кой в здравия си разум някога ще отвори друг бизнес при такъв режим?]

Русия разчита на пазарните механизми

Русия главно и коректно разчита на пазарните сили, за да я изведе от кризата. Това е възможно само защото Русия все още е една от малкото страни в света, които все още управляват пазарна икономика.

Русия от всички страни в света е в уникалната позиция да провежда класическа антициклична фискална и парична политика на всички фронтове. (Според теорията е класически, но доколкото знаем, за първи път се прилага на практика). Това означава да се потопите в бюджетен дефицит в трудни моменти, след като сте си осигурили излишъци, когато работата е била добра. Това означава да се използват резерви от държавния фонд за финансиране на обществени работи. Това означава също намаляване на лихвените проценти, когато това е необходимо за облекчаване на паричните условия и стимулиране на икономиката.

Сега Русия е петата по големина икономика в света пред Германия

С корона, доминираща в новините, бизнес медиите изцяло пропуснаха последните данни за БВП на МВФ за 2019 г., официално обявени на 22 април. Преобразуването на PPP сега показа това Русия беше подминала Германия като петата по големина икономика в света. Другият зашеметяващ факт беше, че китайската икономика сега е с една трета по-голяма от американската. Имайте предвид също, че след като Обединеното кралство бъде приспаднато от общите за ЕС, само Индия ще бъде много близо до изпреварване на ЕС по икономически размери.

Подчертаваме, че преобразуването на ПЧП е единственият разумен начин за измерване на относителния размер на икономиките на страните. ПЧП измерва реалното производство на стоки и услуги, докато номиналният БВП измерва само колко скъпа е една държава спрямо друга. Обяснихме разлика между ПЧП и номиналния БВП в тази статия. Ако някой все още иска да се утеши с номиналните фигури в опит да се придържа към изгубен свят, тогава непременно продължете, кои сме ние, за да ви спрем?

Най-важното е, че тези цифри показват тенденция, която не може да бъде отречена. Имайте предвид, че те не са коригирани за нивата на дълга. Ако го направим - да намалим изкуствената част от БВП, постигната чрез разточителен (непроизводствен) дълг - тогава Русия ще излезе дори далеч по-добра. Всъщност по-рано направихме такова упражнение за намаляване на дълга от БВП на страните и резултатите бяха шокиращи. Можеш достъп до този отчет тук.

В крайна сметка сме сигурни, че поради коронарната криза Русия, Китай и Индия ще разширят своите относителни БВП.

Затова нашият съвет: Отидете на изток, корпорации, млади и стари.

Източник: Авара

Запиши се
Известие за
guest
7 Коментари
-старите
Най-новите Повечето гласували
Вградени отзиви
Вижте всички коментари

nick1111
nick1111
Преди 9 месеца

Путин е фу $ кен идиот

cechas vodobenikov
чечас водобеников
Преди 9 месеца

отчасти вярно - обаче в много градове извън Москва местните пазари ресторантите не са затворени и всички заплати са гарантирани от държавата за служителите ... прогнози г трудно ... американски експерти прогнозират свиване с 25%
Немски експерти с 6% свиване
Руски експерти с 5% свиване
САЩ, Германия са обременени с огромен дълг в САЩ най-много - Русай / Китай няма
възстановяването в САЩ може никога да не се случи - бургерите ще бъдат наполовина дървени стърготини, но марихуаната ще стане по-мощна, така че амейканите да се наркотизират и да ускорят своята хиперреалност

nick1111
nick1111
Преди 9 месеца

Идиот в WH

stevek9
stevek9
Преди 9 месеца

Едно голямо предимство за Русия, те започнаха безумното „блокиране“ късно. Така че, те няма да изтърпят голяма част от това, преди останалият свят да демонстрира колко идиотско е било като мярка за обществено здраве (да не говорим за унищожаването на икономиката / свободата), и те могат да отстъпят. Те също могат да избягват Бил Гейтс и неговите ваксинални штурмови войници.

Michael
Майкъл
Преди 9 месеца

Освен това Русия победи Саудитска Арабия в петролна война, която разтроши шистовата индустрия на Америка и драстично увеличи дълга на Саудитска Арабия, когато тя едва имаше такъв. Новият саудитски крал беше глупав да се справи с Путин и получи поощрение от Кушнер и Тръмп. всичко се отрази на Саудитска Арабия, единственият съюзник на Израел в арабския свят, и на американската шистова и петролна индустрия.

ke4ram
ke4ram
Преди 9 месеца

Мислех, че руснаците са по-умни от това ,, заключвайки здрави хора от предполагаемо заболяване, което има възстановяване над 99% и повечето дори не показват симптоми. Човек трябва да се чуди какви „сделки“ се правят зад заключени врати, за да ни затворят / убият. Да държите хората далеч от топлината и слънчевите лъчи абсолютно луди, освен ако не смятате, че климатичните промени са луди. Тогава злото се проявява.

Woodshedding
Дървосекане
Преди 9 месеца
Отговор на  ke4ram

Съгласен съм, руснаците са по-умни, отколкото да се хвърлят на бандата. Единствената теория, която успях да изложа, е, че руската информация очевидно е знаела, че Фондация Рокфелер и др. Са планирали АКТУАЛНА пандемия (вж. Техния документ „Стратегии“ от 2010 г., който описва доста отблизо текущата ситуация, с изключение на броя на жертвите числата са в десетки милиони). И тъй като има американски биолаборатории на места, разположени много близо до руските граници, не би могло да има сигурност, че не е планирано по-смъртоносно напрежение за отприщване на руското население. Също така
предсказуемо програмиране, за което повечето знаят в един от романите на Koontz (където биооръжието се наричаше „Ухан-400“), всъщност беше публикувано по-рано под друго име на писалка; с изключение на по-ранната версия, той е кръстен на някакво място в (или близо?) Русия.

Антиимперия