Индия е настроена да остарее, преди да забогатее, пропуснете статута на суперсила

Оказва се напълно неспособен да постигне растеж, наблюдаван в Китай

В много държави плодовитостта вече е само до 2 деца и страната като цяло ще започне да остарява само след 15 години

Годината е 2007. Мусонът току-що пристигна в Мумбай и валеше котки и кучета. Прозорците на Premier Padmini kaali-peeli, в който съм, са заседнали и не се изкачват отвъд точка. Докато стигна до хотел „Тадж Махал“ в Аполо Бундер, близо до Портата на Индия, дрехите ми са мокри.

Бях отишъл да отразявам пресконференция за стартирането на поредната диверсифицирана схема за дялови взаимни фондове.

Пет минути след презентацията на управителя на фонда на схемата се появи „IDD слайдът“. Бичи пазар на акции беше включен и, за да го осребря, почти всяка седмица стартира нова схема за взаимни фондове. И почти всички презентации имаха това, което бях започнал да наричам IDD слайд, където IDD означаваше Индийският демографски дивидент.

Демографският дивидент на дадена държава по същество е период от две-три десетилетия, когато раждаемостта намалява и това води до ситуация, при която работната сила в страната нараства по-бързо в сравнение с населението. Тъй като тези лица влизат в работната сила, намират работа, печелят пари и ги харчат, се очаква икономиката да се развива добре и да расте с по-бързи темпове, отколкото в миналото.

В случая с Индия слайдовете на IDD ни казаха, че се очаква близо 12 милиона индийци годишно или един милион на месец да навлязат в работната сила. Това би се случило в продължение на три десетилетия (до голяма степен до средата на 2030-те). С влизането на тези лица в работната сила индийската икономика ще расте с много бързи темпове ... толкова бързо, колкото китайската, ако не и по-бързо.

Китай е нараснал с 12.72% през 2006 г. и в крайна сметка ще нарасне с 14.2% през 2007 г. Следователно възможностите в Индия са безкрайни. Бързият икономическия растеж ще извади милиони индийци от бедността. Това беше теорията, която ни беше продадена. Нещата вървяха до голяма степен според плана до 2011 г. Оттогава нещата започнаха да вървят на юг и сега, през 2019 г., имаме достатъчно доказателства, за да кажем с разумна увереност, че така нареченият демографски дивидент в Индия започна да се разплита и е основната причина за настоящото забавяне на икономиката. Ето разбивка на начина, по който мечтата на Индия започна да се срива:

Нарастването на дълга

Брутният вътрешен продукт (БВП) или мярката за размера на всяка икономика се получава чрез добавяне на разходи за частно потребление, инвестиции, държавни разходи и нетен износ (износ минус внос). Сред тези четири категории, с изключение на държавните разходи, ситуацията е ужасна. Разходите за частно потребление съставляват по-голямата част от икономиката. През 2018-19 г. той представлява 59.4% от индийската икономика.

Ръстът на разходите за частно потребление достигна своя връх през 2011-12 г. от 17.53% (виж графика 1). Оттогава до голяма степен се наблюдава тенденция към намаляване. През първите шест месеца на 2019-20 г., за първи път от 2004-05 г., растежът е спаднал до едноцифрени стойности и е 7.02% (всички числа на растеж в номинално изражение).

Това, което се случва с потреблението, се отразява широко от спада на спестяванията в икономиката. Нетните финансови спестявания на домакинствата (техните фиксирани депозити, застрахователни полици, взаимни фондове, малки спестявания и др., минус финансовите им задължения) са падали през годините (виж графика 2). Нетните финансови спестявания достигнаха своя връх между 2008-09 и 2010-11, когато те бяха над 10% от брутния национален разполагаем доход (GNDI) през всяка от трите години.

От 2010-11 г. обаче нетните финансови спестявания падат и през 2017-18 г. те възлизат на 6.52% от GNDI. Това е във време, когато финансовите пасиви се увеличават, достигайки връх от 4.28% от GNDI.

Какво ни казва това? Това ни казва, че от 2011-12 г. насам голяма част от растежа на разходите за частно потребление е изградена на основата на по-високи заеми от сектора на домакинствата. Хората са заели повече, за да финансират потреблението.

Другото интересно нещо, което ни казва диаграма 2, е това спестяванията на домакинствата като цяло също са паднали през годините. Това по същество означава, че освен заеми за финансиране на потреблението, хората също харчат по-голяма част от доходите си за финансиране на потреблението и в процеса са спестили по-малка част от доходите си.

Въпросът е защо хората харчат по-голяма част от доходите си и заеми за финансиране на потреблението. Темпът на растеж на GNDI на глава от населението или средният доход, който индиецът има за потребление и спестяване, съдържа някои улики. Ръстът на GNDI на глава от населението е достигнал своя връх през 2010-11 г. на 16.94% (вж. Графика 3). Оттогава тя е в тенденция към намаляване. Всъщност през последните пет години той е нараснал с едноцифрени цифри. Това обяснява защо хората консумират по-голям дял от доходите си и също така заемат повече за финансиране на потреблението.

Също така данните за данъка върху доходите ни показват, че средните заплати са се увеличили само с 4.5% годишно между годината на оценяване 2012-13 и годината на оценка 2018-19 (доходите, получени през 2017-18). Следователно, след като коригираме това спрямо инфлацията, доходът в реално изражение за класа на заплатите едва е нараснал. Ръстът на доходите в селските райони също се забави бързо.

Инвестиционна сцена мрачна

Инвестициите са ключовият двигател на растежа и потреблението. Логиката е доста ясна. Инвестициите създават работни места. Работните места осигуряват доход на хората. Хората харчат тези пари, а това увеличава потреблението и помага на други хора да печелят и доходи. Впоследствие тези, които печелят, харчат парите си и осигуряват допълнително приспособяване към потреблението. И така, цикълът работи. Всъщност това е точно логиката, която мениджърът на фонда, който бях чувал в онзи дъждовен ден през 2007 г., трябваше да предложи за демографския дивидент на Индия.

Разбира се, работни места не могат да бъдат създадени без нарастване на инвестициите. Но инвестиционният сценарий в индийската икономика е дълбоко тревожен. Съотношението на инвестициите към БВП достигна връх от 35.81% през 2007-08 г., в годината преди финансовата криза. През следващите няколко години той падна, за да се повиши отново до 34.31% през 2011-12 г. (вж. Графика 4). Това се случи предимно поради увеличение на държавните разходи in последиците от финансовата криза, заедно с стимули, които насърчиха банките от публичния сектор да отпускат повече заеми за индустрията. През тези години банките от публичния сектор в крайна сметка отпускат заеми за много проекти, които в крайна сметка се превръщат в лоши заеми. Страната все още понася разходите за бичието от онези години.

През 2010-11 г. нови инвестиционни проекти на стойност  Обявени са 25.73 трилиона. През 2018-19 г. това беше до 12.1 трилиона или 46% от данните за 2010-11. През първите шест месеца на 2019-20, нови инвестиционни проекти, които си струват само Обявени са 2.12 трилиона.

Що се отнася до отпадналите инвестиционни проекти, ситуацията изглежда още по-мрачна. През 2010-2011 г. инвестиционните проекти на стойност Отпаднаха 4.04 трилиона. През 2018-19 г. проекти на стойност Отпаднаха 20.74 трилиона. През първите шест месеца на 2019-20 г. проекти на стойност 7.89 трилиона вече са отпаднали.

Всичко това ясно ни казва, че корпоративната Индия в този момент очевидно не се интересува от инвестиции. Подобно на потребителите, те имат много малко доверие в икономическото бъдеще. При този сценарий не е изненадващо, че равнището на безработица сред младежите се е повишило значително. Според периодичното проучване на работната сила на Националната служба за изследване на пробите, равнището на безработица сред 15-29-годишните е било 17.4% през 2017-18 г., като е скочило от 5% през 2011-12.

Центърът за мониторинг на индийската икономика ни предоставя по-нови данни за безработицата. През януари 2017 г. равнището на безработица сред 15-19-годишните, 20-24-годишните и 25-29-годишните е било съответно 27.34%, 21.65% и 8.73%. През ноември 2019 г. процентът беше съответно 40.92%, 39.23% и 10.03%.

Това, което също трябва да се подчертае, е това между януари 2017 г. и ноември 2019 г. процентът на участие на работната сила е спаднал от 45.26% на 42.37%. Процентът на участие на работната сила е делът на населението в трудоспособна възраст, което е наето или активно търси работа. С падането на лихвата, това, което ни казва е, че много хора дори са спрели да търсят работа. Дори след това равнището на безработица се е увеличило.

Следователно създаването на работни места не се случва и без създаването на работни места какво ще правят милионите лица, влизащи в работната сила на Индия всеки месец (така нареченият ни демографски дивидент)?

Прекъснати мечти

Сега е безопасно да се каже, че демографският дивидент на Индия се срива. Някои държавни правителства се справят с това, като запазват работни места за местните жители и в процеса, надявайки се да стесним групата от хора, които отговарят на условията за работа в държавата. Андра Прадеш е една такава държава. Такива планове има и новосформираното трипартийно правителство на Махаращра. Това е основно състезание до дъното, което поставя на карта цялата идея за Индия.

Неотдавна министърът на финансите на Съюза Нирмала Ситараман заяви, че икономиката не е в рецесия. И тя е права, като се има предвид, че рецесията е ситуация, при която БВП (размерът на икономиката) се свива за две последователни тримесечия. Като каза това обаче, обещаният acche din също няма да дойде скоро.

И така, каква е нуждата от часа? Както ясно подсказва икономическата история, никоя нация не е преминала от развиваща се в развита страна, без да постигне печалба на фронта на износа.

В случая с Индия, износът на стоки и услуги достигна връх от 25.43% от БВП през 2013-14. През 2018-19 износът е спаднал до 19.74% от БВП. Възможностите за износ на страната се сринаха много време.

За да могат индийските производители да се конкурират в международен план, са необходими реформи в областта на земята, труда и данъчните фронтове. Правителството наскоро намали данъчните ставки на корпоративния доход. Освен това, дори да се конкурира в страната, индийският предприемач трябва да плати справедлива цена за електричество и товари. В момента разходите за евтина електроенергия за фермерите се поемат от индустрията. По подобни линии железопътните пътници се субсидират на цената на товари. Данъците върху авиационното гориво гарантират, че цените на въздушните товари в Индия са сред най-високите в света. Времето за изпълнение в много държавни пристанища също е твърде дълго.

Най- данък върху стоките и услугите (GST) системата е в бъркотия. Експериментът на Индия с многостепенна, сложна данъчна ставка продължава. Способността на данъчните власти от различен вид да тормозят предприемачи и лица продължава да бъде висока. Нашата система за начално образование в частност и образователната система като цяло, с изключение на няколко елитни училища и колежи, продължава да произвежда хора с много лоша компетентност по четене, писане и основни математики. И накрая, както системата на правосъдието, така и полицията се нуждаят от бърза реформа.

Няма нищо ново по нито една от тези точки. Какво трябва да се направи, за да може Индия да расте със скорост от 8% или повече, последователно, е добре известно. Проблемът е, че всяка от тези реформи оспорва съществуващата система от наследство.

Имаме време до 2035 г., за да спечелим демографския си дивидент. Ние сме горе-долу през 2020 г., а 2035 е само малко повече от десетилетие и половина. След тази хоризонтална година Индия ще започне да старее и ползите от дивидента ще започнат да избледняват.

Източник: LiveMint

Запиши се
Известие за
guest
9 Коментари
-старите
Най-новите Повечето гласували
Вградени отзиви
Вижте всички коментари

Nassim7
Насим7
Преди 10 месеца

Когато правителствата започнат да отменят банкноти с висока деноминация и подобни трикове, те ясно дават да се разбере, че са крадци, които крадат от бедните и средната класа

Rowdy-Yates
Роуди-Йейтс
Преди 10 месеца

Китай и Южна Азия са демографски напълно различни, но през по-голямата част от общата ера и Китай, и Южна Азия са имали икономики, които са били 25% от света. В комбинация те контролират 50% от световната икономика. Така беше през 18 век. Към 1947 г. Индия се появява с икономика, която е по-малко от 1% от световната икономика.

Една от причините Южна Азия да е имала толкова голямо присъствие на световната сцена през 18 век е, че включва комбинираните икономики на няколко кралства и империи, практикуващи всички основни религии от индуизма, будизма, джайнизма, сикхизма, исляма и католицизма (Гоа), включително десетки езици сред различни етнически групи. Китайската икономика като цяло беше централно администрирана и не отразяваше полиглот културите в Южна Азия.

Богатството на тези различни царства и империи е неравномерно, като някои са приказно богати като Моголската империя и някои региони, все още живеещи в примитивни условия.

Южна Азия беше подобна на Европа. Съвременните езици започват да се оформят около 10-ти век, както и в Европа. Но за разлика от Европа, където тези езици в крайна сметка спомогнаха за формирането на нации, Южна Азия попадна под колониалните сили и до 1857 г. британците създадоха „Индия“ име, което не се използва в местната литература или от местните царства, но е познато на Европа.

Британска Индия се управляваше под председателството на Бенгалия, Мадрас и Бомбай. Към 1947 г. Британска Индия е имала население преди разделянето на 390 милиона, докато Европа е била 477 милиона. През 1947 г. Лондон просто прехвърли властта си в Ню Делхи

Ако субконтинентът се появи с няколко държави, някои щяха да бъдат първи световни държави като Гоа и Пенджаб (която се бори за родина, наречена Халистан. Халистан и неговото население сикхи имаха потенциала да се конкурират с всяка европейска държава).

Така както направи Дравида Наду, предложена от Партията на справедливостта, Дравида Наду щеше да включва полуостров Индия с население от 200 милиона в регион от 200 хиляди квадратни мили и богат на природни ресурси, включително диамантени мини, петролния басейн на Кришна / Годавари, 4 богати реколти пръст и много слънце с някои от най-добрите пристанища в света.

Перияр Рамазами от Партията на справедливостта предложи Британска Индия да бъде разделена на Пакистан, Бангладеш, Индустан, Бенгалистан и Дравидистан (Дравида Наду) с Гоа, на Пенджаб и евентуално Кашмир също търсещи родини Британска Индия щеше да се появи с 9 държави и Асам като 9-та нация. В допълнение към Шри Ланка, Непал, Бутан, Сиким, Афганистан и Малдивите

Повечето от тези нации биха били големи популации в сравнение със средната нация в света. Бенгалистан ще има население от 250 милиона, Дравидистан 200 милиона, Индустан над 400 милиона и знаем, че Пакистан има население от 200 милиона. Бангладеш със 160 милиона

Асам щеше да е една от най-стратегическите нации, разпръснати както Южна, така и Югоизточна Азия с огромни природни ресурси. Тя имаше потенциала да бъде член на двата региона.

Ако това формираше, много от нациите в Южна Азия щяха да постигнат статут на първи свят. Днес една от най-големите пречки в SAARC е огромната част на Индия, където Ню Делхи смазва икономическия прогрес на своите съседи. SAARC е една от най-слабо представящите се регионални организации и в сравнение с ASEAN, чиито държави-членки споделят подобно културно наследство като Южна Азия, SAARC се справя много зле.

За да процъфти истински Индия, британското наследство трябва да бъде демонтирано и да бъде дадена властта на нови по-малки държави, които могат да осъзнаят потенциала на тези масивни етнически групи.

Rowdy-Yates
Роуди-Йейтс
Преди 10 месеца
Отговор на  Роуди-Йейтс

PS: Бангладеш дойде по-късно и не беше предложение на Ramasamy

JustPassingThrough
JustPassingThrough
Преди 10 месеца

Огромни културни различия между двете страни.
Разхвърляна политика, напр. Кашмир.
Моди обича да играе двата края срещу средата и губи.

plamenpetkov
пламенпетков
Преди 10 месеца

няма да стане. Теорията за връзката на властта постулира, че когато две държави завършат за икономическа мощ, северната държава ВИНАГИ печели.

Canosin
Канозин
Преди 10 месеца
Отговор на  пламенпетков

това е точно погрешно ... ... може да разгледате историческите книги за най-високите времена на индийската култура и икономики ... .. Барат е бил далеч по-развит за много по-дълго време в сравнение с европейските страни .... (географски Индия е в южния диапазон)
разбира се, Индия в наши дни е дупка и ще остане за много дълго време

Rowdy-Yates
Роуди-Йейтс
Преди 10 месеца
Отговор на  пламенпетков

Не е вярно. Вземете плодородния полумесец на древните цивилизации. Те основно включват Близкия изток с Индия до източната му крайност и гръцко-римската Европа до западната му крайност.
Най-мощните европейски империи, икономики и културен център е Римската империя заедно с гръцките градски държави. те са в южния регион на Европа, докато северният регион остава изостанал и неразвит. Щеше да остане така, ако християнството не се беше разпространило в скандинавските нации.

LS
LS
Преди 10 месеца

Качество, глупости, качество!

silver7
silver7
Преди 10 месеца

Фактите показват, че са избрали да се забъркат в политически бъркотии, някои с расистки фактори. Китай беше твърде заинтересован да развива нещата, които работят.

Антиимперия