Решението на председателя на Фед Пауъл е в основата на проблема

"Рецептът на Пауъл няма да спаси икономиката. В най-добрия случай ще спаси балона - още малко. Може би."

„Рецептите на Пауъл за ниски лихвени проценти за безкрайност, количествено облекчаване, печатане на пари и държавни заеми и разходи са същите лекарства, при които икономиката вече се разклащаше на ръба на разпада преди пандемията на коронавируса“

Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл излезе отрицателен през реч в уебкаст в сряда, 13 май.

Не говоря обаче за отрицателни лихвени проценти това може да се спуска и по щуката. Пауъл изрази негативно отношение към перспективите за бързо икономическо възстановяване.

Той е прав по отношение на перспективите за икономиката, но греши по отношение на решението. Това е така, защото той дори не осъзнава, че в основата на проблема е политиката на Фед, за да започне.

Много експерти и политици предполагат, че икономиката просто ще се върне към нормалното, след като правителствата отворят нещата. Пауъл изхвърли студена вода, като предупреди, че САЩ могат да бъдат изправени пред „дълбока, продължителна” рецесия. Той каза: „Обхватът и скоростта на този спад са без съвременен прецедент, значително по-лоши от всяка рецесия след Втората световна война.“

Наблюдаваме силен спад в икономическата активност и в заетостта и вече спечелените работни места през последното десетилетие бяха заличени. Откакто пандемията влезе в сила само преди два месеца, над 20 милиона души са загубили работата си. Проучване на Fed, публикувано утре, отразява констатации, подобни на много други: Сред хората, които са работили през февруари, почти 40% от тези в домакинствата, които правят по-малко от $ 40,000 XNUMX годишно, са загубили работа през март. Това обръщане на икономическото състояние доведе до ниво на болка, което е трудно да се обхване с думи, тъй като животът се проваля на фона на голяма несигурност относно бъдещето. "

Пауъл предупреди, че „пътят напред е едновременно силно несигурен и обект на значителни отрицателни рискове“. Той добави, че „Продължителната рецесия и слабото възстановяване също могат да обезкуражат бизнес инвестициите и разрастването, като допълнително ограничат възраждането на работните места, както и растежа на капиталовите наличности и темповете на технологичен напредък. Резултатът може да бъде продължителен период на нисък растеж на производителността и стагнация на доходите. "

Той е прав за всичко това. Но той почти всичко останало в речта си греши.

След като нарисува мрачна картина, Пауъл призова за повече държавни разходи и по-екстремна парична политика.

Трябва да направим каквото можем, за да избегнем тези резултати и това може да изисква допълнителни политически мерки. "

Пауъл обеща, че Фед ще „продължи да използва нашите инструменти в пълна степен докато кризата отмине и икономическото възстановяване е в ход ”, но подчерта, че централната банка може да направи толкова много. Той практически молеше Конгреса да вземе назаем и да похарчи повече пари.

Допълнителната фискална подкрепа може да струва скъпо, но си заслужава, ако спомогне за избягване на дългосрочни икономически щети и ни остави по-силно възстановяване. Този компромис е един за нашите избрани представители, които притежават правомощия за данъчно облагане и разходи. "

Скъпото изглежда малко подценяване. Американското правителство вече се ангажира да похарчи трилиони долари, а демократите в Камарата току-що предложиха сметка за разходи с още 3 трилиона долара. Бюджетният дефицит през април беше зашеметяващите 738 милиарда долара - и това е само върхът на айсберга. Министерството на финансите вече обяви планира да вземе назаем 2.99 трилиона долара през второто тримесечие.

Пауъл каза, че можем да се тревожим за дълга в добрите времена, но къде беше той, когато администрацията на Тръмп имаше дефицит от трилион долара преди пандемията? Пауъл ни казваше, че тогава икономиката е била страхотна - дори докато намаляваше лихвените проценти и стартира QE.

В това се крие грозната истина: Рецептите на Пауъл за ниски лихвени проценти за безкрайност, количествено облекчаване, печатане на пари и държавни заеми и разходи са същите лекарства, при които икономиката вече е била на ръба на срива преди пандемията на коронавируса.

Имайте предвид, че всичко, за което говори Пауъл, вече се случваше преди COVID19. Икономиката беше изпълнена с дълг и вече беше подкрепена от извънредната парична политика на Федералния резерв. Имахме три намаления на лихвите през 2019 г. Фед беше изпълнение на репо операции към стабилизиране на финансовите пазари и централната банка вече беше стартира количествено облекчаване, въпреки че Джеръм Пауъл и компания отказаха да го нарекат така. Правителството на САЩ беше на път да постигне дефицит от 1 трилион долара през ФГ2020, дори преди правителството да прехвърли трилиони за стимулиращи разходи. Коронавирусът просто сложи всичко в хипердрайв.

И сега Пауъл иска да премине към скорост с три основи.

Това не трябва да е изненада Пауъл не знае как трябва да вървим напред, защото не знае как стигнахме тук. Мъжът не проявява никакво самосъзнание.

По време на речта си той отбеляза, че минали катастрофи са се случили, след като цените на активите „достигнаха непоносими нива“ или след „важни сектори на икономиката, като жилищата, които бумнеха неустойчиво“. Този път обаче не.

Нямаше балон, който да застраши икономиката, и да изпадне неустойчив бум. Вирусът е причината, а не обичайните заподозрени - нещо, което си струва да се има предвид, когато реагираме. "

Хайде, Джером! Въздухът излизаше от вашия неустойчив балон на фондовия пазар преди коронавируса. Ето защо миналата година намалихте ставките и стартирахте своите малки QE програми.

Да, спирането на правителството на коронавируса създаде безпрецедентни смущения в икономиката. Това не е спорно. Но тази икономика беше изгнила до основи преди пандемията поради самите политики, които сега искате да увеличите, за да спасите икономиката. Това беше страхотен, голям, дебел, угъл балон, взривен от дългове. Рецептите на Пауъл няма да спасят икономиката. В най-добрия случай ще спести балончето - за малко по-дълго.

Може би.

Питър Шиф удари нокътя по главата в скорошен подкаст.

„В този момент никой не се интересува от данните или колко са слаби, защото те просто приписват всичко на коронавируса. Това е самонанесена рана. Забравяйки за факта, че така или иначе всъщност сме били ранени. Хората не оценяват проблемите на американската икономика - много дълбоко вкоренените структурни проблеми, които се крият под балона, с който хората все още не са се примирили. Те все още се фокусират върху ефектите от коронавируса и не осъзнават, че икономиката е била много болна много преди да се заразим с коронавирус. "

И именно политиките на Пауъл - онези, които той иска да утрои днес - нараниха икономиката за начало.

Няма лесен път напред. Мехурчетата трябва да се издухат. Изкривяванията и грешните разпределения в икономиката трябва да се възстановят. Но това би създал много болка, с която политическата класа не е готова да се изправи. Вместо това те ще изхвърлят консервата надолу по пътя, като повтарят същите грешки от миналото в по-голям мащаб.

Питър каза толкова мрачен, колкото Пауъл, все още е твърде оптимистичен и „Неговият съвет, че федералното правителство харчи масово финансирани от дефицити, монетизирани от Фед, гарантира възможно най-лошия резултат.“

Източник: Шиф Голд

Запиши се
Известие за
guest
2 Коментари
-старите
Най-новите Повечето гласували
Вградени отзиви
Вижте всички коментари

M 777
M 777
Преди 9 месеца

Пауъл е банков обирджия в световен мащаб, но все пак ние го търпим да ни даде своето мнение? Той е като вампир, управляващ кръвна банка! Човечеството трябва да позволи на своите най-мъдри принципни и заслужаващи членове, а не тези укори! за да създаде нова система извън тях, човечеството трябва да изостави сатанинския елит и всичките им зли идеи и програми, да се съберат .. неговият наш свят не е техният!

pasha
паша
Преди 9 месеца

Пауъл знае точно какво прави: подсилва ценностите на фондовия пазар и имотите. Фактът, че същата политика след 2008 г. доведе до депресия, от която никога не се измъкнахме, никога не е позволено да проникне. .01% трябва да бъдат защитени от най-малкия риск, най-малката загуба. Гигантските вампирски калмари трябва да живеят. А същите бедни гадове, които са били на водни площи от 2008 г., ще продължат да умират в агония.

Антиимперия